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Comprendre le staking de crypto-monnaie

et l'utiliser pour faire fructifier son épargne crypto.

Sommaire

Pour un investisseur, le staking de crypto monnaie est, avec le yield farming, un des mécanismes qui permet de générer des revenus à partir de ses devises numériques.

C’est en participant au fonctionnement d’un réseau blockchain qu’il est possible de percevoir une rémunération appelée récompense de staking.

Contrairement à la finance traditionnelle où vous déléguez la gestion de vos fonds à un tiers pour recevoir une (petite) partie des revenus générés sous forme d’intérêts, technologie blockchain et finance décentralisée vous permettent d’être acteur direct de vos investissements.

Voyons comment fonctionne le staking de crypto-monnaie, quels sont les risques et les rendements potentiels ? 

Qu'est-ce que le staking de crypto ?

Le staking concerne le fait d’immobiliser une certaine quantité de crypto-monnaies, coins ou tokens, en vue de recevoir ce que l’on appelle des récompenses de staking payées en crypto-monnaies.

Ce qu’il faut savoir c’est que la durée de ce séquestre est variable. En effet, il s’agit le plus souvent d’une période de blocage fixe allant de zéro à plusieurs jours ou semaine, ou d’une délai de prévenance entre le jour de demande de déblocage des fonds et leur perception.

Par ailleurs, et c’est le plus important, ces récompenses assimilables aux intérêts ou dividendes que l’on peut obtenir dans la finance traditionnelle proviennent de trois mécanismes différents :

  • consensus proof of stake
  • inflation
  • fees

 

En conséquence toutes les crypto-monnaies ne sont pas éligible au staking. 

En résumé

Le staking consiste simplement à mettre sous séquestre, tout ou partie de ses crypto-monnaies, pour une durée fixe ou variable, afin d’obtenir des récompenses de staking en participant au fonctionnement d’un réseau. 

Origine des Récompenses de staking

Quelle que soit la nature d’un investissement, il est  important de comprendre d’où provient la rémunération que l’on peut en tirer, surtout quand elle est importante. Dans l’univers des crypto-monnaies, un rendement très important peut signifier deux choses : un projet sérieux en phase de développement qui consent un rendement temporairement élevé pour attirer les utilisateurs ou… une arnaque !

Il est donc capital de comprendre l’origine des rendements attendus, et au cas d’espèces récompenses de staking.

Récompenses liées au Proof-of-Stake

Il existe plusieurs mécanismes de consensus, et le Proof of Stake est l’un d’entre eux. Le Bitcoin quant à lui fonctionne par exemple avec un autre mécanisme appelé Proof-of-Work.

Comme vous le savez, derrière chaque crypto-actifs se cache une blockchain qui joue le rôle de tiers de confiance numérique. 

Le rôle d’une blockchain est d’assurer l’enregistrement et la sécurité des transactions, et donc des fonds, grâce à un mécanisme de consensus et de validation mutualisé et décentralisé.

Cette sécurisation des blockchains est assurées par des validateurs, grâce à l’exploitation de noeuds, dont le rôle est de vérifier l’intégrité et la légitimité des transactions inscrites dans un bloc.

Aussi, un noeud de validation est tout simplement un serveur informatique, qui aura pour rôle d’encoder définitivement le dernier bloc en cours sur la blockchain. C’est ce que l’on appelle miner une crypto-monnaie.

Pour effectuer ce travail de minage, les validateurs sont automatiquement rémunérés par la blockchain lors de la validation d’un bloc, en leur distribuant un nombre connu de coins.

Les blockchains étant gérées pour la plus part de manière communautaire, il vous suffit de participer d’une manière ou d’une autre au processus de validation pour percevoir tout ou partie de cette rémunération.

Pour gérer un noeud de validation en proof of stake, qui veut dire littéralement « preuve d’enjeu »,  et donc être en capacité d’ajouter un bloc à la chaine, il faut staker une certaine quantité de tokens de la blockchain en question.

Dans ce cas le séquestre sert à s’assurer de la qualité du travail fourni par le validateur, d’où la notion d’enjeu. En effet si les validateurs suivants détectent une erreur, des lenteurs dans le traitement ou une tentative de fraude, le validateur fautif peut perdre tout ou partie de ses tokens stakés. Les participants au système de validation n’ont donc aucun intérêt à agir contre le réseau.

A l’inverse,  chaque validation permet de percevoir une rémunération en tokens. Ce sont les fameuses récompenses de staking auxquelles il est possible de prétendre en tant qu’investisseur.

Récompenses dues à l'Inflation

Chaque crypto-monnaie possède une politique monétaire qui lui est propre et qu’il est primordial de connaitre quand on veut investir, car cela influe fortement sur la valeur future d’un token.

L’inflation dans ce cas correspond à l’émission de nouveaux tokens venant s’ajouter à ceux déjà en circulation. Certaines crypto-monnaies affectent une partie de leur inflation à la rémunération des tokens mis en staking dans le protocole.

Le point d’attention ici réside dans le fait qu’une récompense de staking facialement élevée peut être anéantie par une inflation trop rapide du nombre de token en circulation par rapport à la demande. Ceci aura inévitablement pour effet de faire baisser le cours de la crypto-monnaie. Vous en avez plus, mais leur valeur diminue, ce qui constitue finalement un rendement réel négatif.

Récompenses provenant d'une redistribution des Fees

Enfin, lors de l’utilisation de certaines applications ou protocoles décentralisés, des frais (fees) sont prélevés. Tout ou partie d’entre eux peuvent être reversés sous forme de récompenses de staking. C’est une forme de redistribution et de gestion saine de l’offre en circulation.

Rendement du staking

Les rendements de staking sont variables d’une crypto-monnaie à l’autre, évoluant en règle générale de 5 à 30 %.

Le revenu potentiel dépend de plusieurs facteurs :

  • ancienneté du protocole : un protocole récent doit attirer les validateurs pour multiplier le nombre de noeuds et renforcer ainsi la décentralisation, et donc la sécurité, du réseau. 
  • nombre de noeuds validateurs 
  • origine des tokens distribués
 

Bien sûr vous pouvez trouver des rendements bien plus élevés pouvant atteindre plusieurs centaines de pourcent. Inutile de préciser qu’il faut avoir la plus grande prudence, pour ne pas dire méfiance, à leurs égards. Faisons d’ailleurs un point sur les risques liés au staking.

Risques du staking

Les risques liés au staking de crypto sont multiples et dépendent pour la plupart du risque lié à la crypto-monnaie sous-jacente :

 

  • la volatilité : si pour un protocole donné les récompenses de staking peuvent être fixes, le cours de la crypto-monnaie sous-jacente reste variable, ce qui peut être source de plus ou de moins value. C’est assez similaire aux dividendes quand on parle d’action.
  • le scam :  le terme désigne tout simplement une arnaque dans l’univers des cryptomonnaies, où des porteurs de projets indélicats partent avec la caisse. Les rendements très élevés doivent vous mettre en garde.

 

Le slashing enfin est le fait de subir une pénalité sur ses avoirs stakés, lorsque le validateur faillit à ses obligations

Comment staker des crypto-monnaies

Maintenant que vous avez une meilleure vision des mécanismes permettant de générer un revenu, des rendements et des risques potentiels, voyons comment procéder pour staker ses cryptos.

 

Gérer un Noeud de validation

Il existe vous l’avez compris certains obstacles pour devenir validateur au sein d’un mécanisme de proof of stake. Pour gérer un noeud il faut:

  • des compétences techniques
  • du matériel informatique de pointe
  • staker une somme importante pour maitriser un noeud complet
 

Pool de staking crypto

S’il y a quelques années, miner des crypto-monnaies était relativement accessible, les choses sont plus complexes aujourd’hui, tant en terme de compétence, que d’investissement nécessaire.

Par ailleurs dans le mécanisme de proof of stake, les noeuds validateurs sont sélectionnés en partie au regard de la quantité de tokens mis sous séquestre, ce qui est un gage de loyauté. 

D’où l’émergence de pool de staking, qui sont simplement un regroupement de « stakeurs ». Les fonds mis sous séquestre en commun maximisent les chances d’être sélectionnés, et les aspects techniques peuvent être assurés par ceux qui en ont la compétence.

Si des pools de staking communautaires existent, l’activité s’est professionnalisée.

Vous pouvez apporter vos fonds à un pool de staking professionnel qui procédera à la gestion de plusieurs noeuds, et vous reversera les revenus générés moyennant une commission de gestion.

On pourrait faire une analogie avec les biens connues SCPI, où des investisseurs confient leurs capitaux à des gestionnaires d’un parc immobilier, pour percevoir une partie des loyers sans avoir à supporter les contraintes de gestion. Les structures juridiques sont différentes mais le principe est le même.

Staking crypto sur un echangeur centralisé

Depuis longtemps maintenant, les meilleurs échangeurs centralisés (CEX), proposent des services de staking. Il s’agit ni plus ni moins de pool de staking intégrés aux plateformes, ce qui les rend particulièrement simple à utiliser.

Avantages

  • simplicité
  • meilleure disponibilité des fonds
  • sécurité accrue

Inconvénients

  • profondeur de l’offre
  • commission de gestion

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