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Comprendre la DeFi
des crypto monnaies

et l'utiliser pour valoriser son patrimoine.

Sommaire

Qu'est-ce que la DeFi Crypto ?

La DeFi dans l’écosystème crypto fait référence au terme anglo-saxon « Decentralized Finance », qu’on peut aisément traduire en français par « finance décentralisée ». La DeFi Crypto désigne le système financier alternatif bâti à partir des technologies blockchains et des cryptomonnaies.

On parlera également d’ « Open Finance » , en référence d’une part au fait que la DeFi se veut accessible à tous. Cela renvoie également aux fondements « open source » de l’univers des cryptomonnaies, que sont notamment la transparence et la gestion communautaire

DeFi crypto : l'émergence de la finance 2.0

L’une des premières révolutions concrètes apportées par l’émergence des cryptomonnaies, et qui sera adoptée à grande échelle, sera liée à la finance, aux investissements et à la gestion de patrimoine.

Depuis quelques années, la disruption de nombreux secteurs d’activités s’accélère et pourtant, force est de constater que le secteur bancaire et la finance traditionnelle ne se précipitent pas pour faire évoluer leurs modèles. Pire, ils sont paradoxalement confortés dans leur monopole par une réglementation considérablement renforcée depuis la crise financière de 2008 pour pallier à leurs dérives, mais qui crée une barrière à l’entrée pour de nouveaux acteurs.

L’émergence d’une finance 2.0 mise un temps au crédit des Fintechs, verra finalement le jour grâce à la finance décentralisée, en apportant transparence, équité et réelles opportunités aux épargnants.

Les usages de la DeFi Crypto

Si elle est encore en phase de construction et demeure difficile à appréhender, il n’en reste pas moins que la finance décentralisée va révolutionner la gestion de patrimoine et les possibilités de placements offertes au plus grand nombre, particuliers mais aussi entreprises en recherche de gestion de trésorerie.

Petit tour d’horizon des principales solutions disponibles :

Les cryptos-actifs

Les crypto-actifs représentent l’ensemble des nouveaux actifs numériques – coins et tokens – émis et échangeables via les protocoles blockchain.

Vous noterez que je n’ai volontairement pas utilisé le terme de crypto-monnaie, dont l’emploi quasi généralisé engendre une incompréhension globale du marché.

Retenez bien ceci : il existe à ce jour plus de 10.000 coins et tokens aux utilités diverses et variées, mais une infime partie d’entre eux ont été conçus pour être exclusivement des monnaies numériques, une douzaine environ.

D’un point de vue patrimonial, l’acquisition de cryptoactifs permet dans un premier temps de rechercher un gain sous forme de plus-value, en contre-partie d’un risque de perte en capital.

C’est cependant la porte d’entrée vers la DeFi Crypto, la finance décentralisée, qui permet de générer des revenus passifs assimilables à des intérêts, via le staking, le lending ou encore le yield farming.

Il est cependant possible d’utiliser certaines de ces stratégies à partir de stablecoins, ces cryptomonnaies indexées sur des devises «fiat» comme le dollar ou l’euro, en supprimant ainsi le risque de plus ou moins value.

Le staking

Le staking est un nouveau moyen de générer un revenu passif à partir de ses crypto-actifs.

Sans rentrer ici dans une explication détaillée du fonctionnement des différents mécanismes de consensus et de validation, sachez simplement que certaines blockchains utilisent celui dit du « proof-of-stake ».

Les validateurs sont rémunérés par la blockchain pour faire fonctionner le réseau, et selon le principe communautaire qui régit l’univers des crypto-monnaies, vous pouvez facilement être l’un d’entre eux.

Il suffit pour cela de détenir un nombre minimum de coins de la blockchain en question et de les « staker », c’est-à-dire les immobiliser le temps des opérations de validation.

Etre validateur demande cependant des compétences techniques, le plus simple est donc de participer à un pool de staking. Vous stakez vos coins mais vous déléguez la validation au pool, qui vous reversera la majeure partie de la rémunération mais conservera une commission.

Cette dernière pratique de la DeFi Crypto est d’une simplicité extrême, et permet de percevoir un revenu de 6 à 17 % par an selon les blockchains.

Rendez-vous sur la page dédiée au staking de crypto monnaie pour tout comprendre avant d’investir.

lending & borrowing

S’il y a bien une pratique que la DeFi a en commun avec la CeFi, la « Centralized Finance », c’est l’usage d’anglicismes.  Pour les moins à l’aise avec la langue de Shakespeare, il s’agit ici simplement de stratégies de prêt et d’emprunt de crypto-monnaies.

Vous pouvez prêter ou emprunter des cryptomonnaies, bien évidemment sans intermédiaire tel qu’une banque où un organisme de crédit. L‘ensemble des conditions du contrat est encodé dans la blockchain sur laquelle vous réalisez l’opération. C’est, retenez bien ceci car vous croiserez ce terme régulièrement, ce que l’on appelle un smart contract.

Lending & borrowing sont à la base de nombreuses stratégies d’investissement, certaines présentant encore des risques importants compte tenu de leur immaturité mais seront très intéressantes à exploiter dans un futur proche. 

Mais il existe déjà quelques solutions simples à mettre en oeuvre avec des rendements tout à fait honorables, en tout cas bien supérieur à ce que nous offre actuellement banques et sociétés d’investissement.

Le yield farming

Le Yield Farming se traduit littéralement par « Agriculture de Rendement ». Et oui, avec la finance décentralisée on peut cultiver des rendements ! 

Voilà une application concrète des innovations permises par la DeFi Crypto, rendue possible grâce au caractère « programmatique » de la finance décentralisée. Il est en effet possible de programmer un certain nombre d’interactions entre les protocoles blockchains, essentiellement liés au stacking, au lending et au borrowing.

Il suffit donc de déposer des crypto-monnaies dans un protocole de Yield Farming , tel que Yearn Finance ou Yield App qui réalisera automatiquement les opérations pour générer le revenu optimum.

On est bien loin de ce que nous propose la finance traditionnelle…

Attention cependant, ces pratiques comportent des risques qu’il faut connaître avant d’investir.

Les flash-loans

Sans nul doute les flash-loans restent une pratique réservée pour l’instant aux utilisateurs avancés de la DeFi, mais qui pourrait bien prochainement être accessible au plus grand nombre tant les initiatives dans ce domaine sont nombreuses.

Un flash-loan consiste en une opération d’emprunt particulièrement innovante, dite sans risque de contrepartie. En finance, la contrepartie représente l’emprunteur, et le risque de contrepartie signifie le non remboursement de l’emprunt.

Dans un flash-loan il n’y a pas de risque de contrepartie, et donc nul besoin pour l’emprunteur de fournir une garantie, les opérations d’emprunt et de remboursement étant programmés dans le même smart contrat et sont réalisées de manière automatique et quasi instantanée.

A quoi donc peut servir cette bizarrerie ?

Les flash-loans sont utilisés pour réaliser des stratégies d’arbitrages en tirant partie des écarts de prix infimes qu’il existe entre les plateformes d’échange. 

Imaginez par exemple que sur Binance, votre coin préféré soit affiché à 100 $, tandis qu’il est à 100,50 $  sur Kraken.

Lancez un flash-loan qui emprunte 100 $, achète le coin sur Binance et le revend instantanément sur Kraken à 100,50 $. Le smart contract rembourse automatiquement votre emprunt avec un taux d’intérêt, disons 100,10 $. Vous avez gagné 40 cts en n’ayant même pas investi 1 $ de votre poche.

Imaginez maintenant la même opération en empruntant 1.000.000 $, toujours sans garantie ni justificatif…

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Comprendre & investir dans les crypto-monnaies et la Finance décentralisée

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